中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：4月30日，廣東丸美生物技術(shù)股份有限公司(以下簡稱“丸美生物”)首發(fā)上會。這是丸美生物第二次IPO沖關(guān)的第二次被安排上會。第十七屆發(fā)審委原定安排丸美生物于2018年7月31日上會，鑒于丸美生物尚有相關(guān)事項需要進(jìn)一步核查，這次上會安排在臨門一腳被取消審核。2016年11月16日，丸美生物首次IPO沖關(guān)上會，結(jié)果被否。
在首次IPO沖關(guān)被否的發(fā)審會上，發(fā)審委對丸美生物提出詢問的主要問題包括：將發(fā)行人經(jīng)銷和直銷兩種銷售模式與傳銷進(jìn)行對比分析的具體情況和結(jié)論，發(fā)行人及其經(jīng)銷商是否涉嫌從事傳銷和涉嫌違反《禁止傳銷條例》的相關(guān)規(guī)定。
丸美生物首次IPO沖關(guān)的保薦機(jī)構(gòu)為國信證券，二度IPO沖關(guān)保薦機(jī)構(gòu)變更為中信證券。丸美生物第一次IPO沖關(guān)擬募集資金為14.04億元，二度沖關(guān)擬募集資金為5.84億元。丸美生物二度IPO沖關(guān)擬募集資金額縮水了8.2億元，縮水幅度達(dá)58%。
2014年7月-2017年10月，丸美生物在3年零3個月的時間里，5度決議現(xiàn)金分紅，合計分紅5.9億元，超過丸美生物第二度IPO沖關(guān)募資額。
2015年-2017年，丸美生物營業(yè)收入分別為11.91億元、12.08億元、13.52億元，凈利潤分別為2.81億元、2.32億元、3.06億元。
丸美生物招股書稱，公司采用先收款后發(fā)貨的銷售方式，預(yù)收款項主要為預(yù)收經(jīng)銷商的貨款。2015年末、2016年末和2017年末，丸美生物預(yù)收款項余額分別為2.98億元、2.30億元、2.0億元。中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者注意到雖然丸美生物預(yù)收的經(jīng)銷商貨款余額較大，但卻曾逐年下滑趨勢。
丸美生物近3年連年下滑的不止預(yù)收款，還包括員工人數(shù)。2015年-2017年，丸美生物員工人數(shù)分別為960人、897人、855人。2016年丸美生物員工減少63人、2017年再減42人。2017年相比2015年，兩年時間里，丸美生物員工人數(shù)減少105人。
中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者就相關(guān)問題給丸美生物發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。
丸美化妝品擬上市募資做彩妝、建營銷網(wǎng)絡(luò) 實控人夫婦均有外國綠卡
丸美生物主營業(yè)務(wù)為各類化妝品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，旗下?lián)碛小巴杳馈?、“春紀(jì)”和“戀火”三個品牌，產(chǎn)品涵蓋眼霜、精華、乳液、面霜、潔面、面膜等多個種類。
截至丸美生物2018年3月16日報送的招股說明書簽署日，孫懷慶和王曉蒲夫婦分別持有丸美生物81%、9%的股份，合計持股90%，系丸美生物的實際控制人。孫懷慶和王曉蒲的基本情況如下：
孫懷慶，中國國籍，身份證號碼為51021319691002****，有澳門和新加坡永久居留權(quán)，住所為：廣州越秀區(qū)竹絲崗二馬路5號504房，現(xiàn)擔(dān)任丸美生物董事長及總經(jīng)理。
王曉蒲，中國國籍，身份證號碼51021319680422****，有澳門和新加坡永久居留權(quán)，住所為：廣州市天河區(qū)僑林街66號，現(xiàn)任丸美生物董事、采購部部長。
上述招股書顯示，丸美生物擬募集資金5.84億元，其中2.58億元用于“營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目”，2.5億元用于“彩妝產(chǎn)品生產(chǎn)建設(shè)項目”，7552.89萬元用于“信息網(wǎng)絡(luò)平臺項目”。
三年三個月5次決議分紅5.9億元，超過二次IPO擬募資額
自2014年7月-2017年10月，丸美生物在3年零3個月的時間里，5度決議現(xiàn)金分紅，合計分紅5.9億元，超過丸美生物第二度IPO沖關(guān)擬募資額。
丸美生物分別于2014年7月14日、2015年8月14日、2016年3月31日、2017年5月5日、2017年10月30日決議分紅1.2億元、1.7億元、1.2億元、1億元、8000萬元。
首次IPO沖關(guān)被否 換保薦機(jī)構(gòu)二度沖關(guān)曾被取消審核 募資縮水58%
此次上會并非丸美生物的首次IPO沖關(guān)。早在2016年11月16日丸美生物首次IPO沖關(guān)上會，但結(jié)果被否。
首次IPO沖關(guān)被否僅7個多月后，丸美生物卷土重來。于2017年6月23日再次向證監(jiān)會報送招股書，并于2018年3月16日更新預(yù)披露。但二度沖關(guān)再度遭遇坎坷。第十七屆發(fā)審委原定安排丸美生物于2018年7月31日上會，但7月30日證監(jiān)會官網(wǎng)公告稱，鑒于丸美生物尚有相關(guān)事項需要進(jìn)一步核查，決定取消第十七屆發(fā)審委2018年第113次發(fā)審委會議對該公司發(fā)行申報文件的審核。
中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者對比丸美生物兩次IPO沖關(guān)披露的共4版招股書發(fā)現(xiàn)，丸美生物IPO保薦機(jī)構(gòu)由第一次沖關(guān)的國信證券變更為第二次沖關(guān)的中信證券。此外，丸美生物第一次IPO沖關(guān)擬募集資金為14.04億元，分別用于“化妝品生產(chǎn)建設(shè)項目”、“營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目”、“研發(fā)中心技術(shù)改造項目”、“信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)改造項目”。兩相對比，丸美生物二度IPO沖關(guān)擬募集資金額縮水了8.2億元，縮水幅度達(dá)58%。
丸美生物2016年版招股書中募資額
發(fā)審會曾詢問是否涉嫌傳銷
在首次IPO被否的發(fā)審會上，發(fā)審委對丸美生物提出詢問的主要問題包括：將發(fā)行人經(jīng)銷和直銷兩種銷售模式與傳銷進(jìn)行對比分析的具體情況和結(jié)論，發(fā)行人及其經(jīng)銷商是否涉嫌從事傳銷和涉嫌違反《禁止傳銷條例》的相關(guān)規(guī)定。
中國證券網(wǎng)當(dāng)時報道指出，有日化行業(yè)人士評價認(rèn)為：“與其說是丸美一家IPO企業(yè)上市受阻，不如說是以經(jīng)銷作為主要銷售模式的企業(yè)，尤其是經(jīng)銷商數(shù)量龐大的快消品行業(yè)的上市進(jìn)程可能會受到阻礙?！?/span>
另有投行人士認(rèn)為：“丸美被否，透露出以經(jīng)銷作為主要模式的企業(yè)IPO可能要受到更多的關(guān)注和審核的壓力。丸美的被否決不僅跟經(jīng)銷模式有關(guān)，可能也跟最初的打傳銷擦邊球的‘直銷’經(jīng)銷模式相關(guān)，這也是該公司經(jīng)銷模式受到重點關(guān)注的原因?！?/span>
預(yù)收款項逐年下滑
2015年末、2016年末和2017年末，丸美生物預(yù)收款項余額分別為2.98億元、2.30億元、2.0億元。
丸美生物招股書稱，公司預(yù)收款項余額較大，主要與公司采用先收款后發(fā)貨的銷售方式有關(guān)，預(yù)收款項主要為預(yù)收經(jīng)銷商的貨款。
中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者注意到雖然丸美生物預(yù)收的經(jīng)銷商貨款余額較大，但卻曾逐年下滑趨勢。
經(jīng)銷收入占主營比逾86% 經(jīng)銷模式藏隱患
據(jù)長江商報，四年時間里，丸美分別于2016年6月8日、2017年6月23日、2018年3月16日更新招股書，但次次都被證監(jiān)會發(fā)文質(zhì)疑，而其經(jīng)銷模式一直被詬病。
據(jù)丸美最新一次的招股書顯示， 2015年、2016年和2017年，公司經(jīng)銷收入分別為 10.96億元、10.63億元和11.70億元，占當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入的92.02%、 87.99%和86.54%。截至 2017 年12月31日，公司正在合作的簽約經(jīng)銷商數(shù)量為202家，登記在冊的終端網(wǎng)點數(shù)量超過14000個。
宋清輝在接受采訪時表示：“國內(nèi)規(guī)模較大的化妝品公司大多采用經(jīng)銷商模式。這一模式的好處顯而易見，可以沖高業(yè)績，但同時不少品牌公司為了沖業(yè)績，經(jīng)常會給經(jīng)銷商壓貨。這些產(chǎn)品堆在經(jīng)銷商的倉庫里，導(dǎo)致無法統(tǒng)計企業(yè)最終的銷售情況。再加上這些傳統(tǒng)日化經(jīng)銷商在財報稅收上并不規(guī)范，在監(jiān)管部門看來都存在重大不確定風(fēng)險。”
2016年凈利潤下滑17% 現(xiàn)金流充足
2015年-2017年，丸美生物營業(yè)收入分別為11.91億元、12.08億元、13.52億元，凈利潤分別為2.81億元、2.32億元、3.06億元。
丸美生物2016年增收不增利，營收微增，但凈利潤下滑17%。2017年凈利潤實現(xiàn)反轉(zhuǎn)，增長32%。
2015年-2017年，丸美生物經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額分別為2.60億元、2.13億元、3.56億元。丸美生物經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額充足。
3年毛利率同行之冠 2017年上半年冠軍地位失守
2014年-2017年1-6月，丸美生物銷售毛利率分別為74.88%、68.66%、67.67%、68.73%，同行均值分別為58.45%、59.66%、60.23%、64.22%。
2014年-2016年三年時間里，丸美生物毛利率均為同行最高，超過上海家化、拉芳家化、珀萊雅。但2017年上半年，丸美生物冠軍地位失守，銷售毛利率被上海家化反超。
員工人數(shù)一年一降 兩年減少105人
2015年-2017年，丸美生物員工人數(shù)分別為960人、897人、855人。
三年時間里，丸美生物員工人數(shù)一年一降，2016年員工減少63人、2017年再減42人。2017年相比2015年，兩年時間里，員工人數(shù)減少105人。
與唯一第三方股東簽對賭協(xié)議 LV旗下基金宣布上市3年內(nèi)減持
據(jù)丸美生物最新招股書，本次發(fā)行前，丸美生物共有3名股東，分別為實控人孫懷慶、王曉蒲夫婦和L Capital Guangzhou Beauty Ltd.（以下簡稱“L Capital”），分別持有丸美生物81%、9%和 10%的股份。
L Capital.在招股書中表示，有意在12個月鎖定期屆滿后24個月內(nèi)，在符合相關(guān)法律法規(guī)及上交所規(guī)則要求的前提下，通過上交所減持該解除鎖定部分 60%到100%的公司股份。減持方式包括二級市場集中競價交易、大宗交易等上交所認(rèn)可的合法方式。
資料顯示，L Capital是LVMH旗下基金L Capital Asia, LLC專門為投資丸美設(shè)立的公司。
L Capital入股丸美生物時間為2013年5月，10%股權(quán)作價等值于人民幣3億元。入股時，孫懷慶、王曉蒲與L Capital簽署了對賭協(xié)議。
2013 年 5 月 2 日，孫懷慶、王曉蒲與 L Capital 簽訂的《協(xié)議書》中贖回權(quán)條款主要內(nèi)容為“如果發(fā)行人在 L Capital 成為發(fā)行人工商登記在冊股東之日起的60個月內(nèi)未能完成合格上市，則 L Capital 有權(quán)要求孫懷慶、王曉蒲回購其持有的發(fā)行人全部股份”。
2017 年 12 月 1 日，孫懷慶、王曉蒲與 L Capital 簽訂新約定，放棄《協(xié)議書》項下約定的新股發(fā)行限制、股份處置限制、優(yōu)先購買權(quán)、跟隨出售權(quán)、凈利潤保證和補(bǔ)償、贖回權(quán)、一票否決權(quán)等特殊權(quán)利，《協(xié)議書》終止后不再恢復(fù)。
招股書多項數(shù)據(jù)沖突 子公司曾涉嫌逃稅3千萬
據(jù)和訊網(wǎng)，對比丸美股份前后披露的招股書發(fā)現(xiàn)，公司多處財務(wù)數(shù)據(jù)有出入。
其中，2014年、2015年，流動資產(chǎn)、資產(chǎn)總計、負(fù)債合計等多項財務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)不一致的情況，而這些財務(wù)數(shù)據(jù)均由廣東正中珠江會計師事務(wù)所出具。
除此之外，前后披露的部分稅費項目數(shù)據(jù)也存在較大數(shù)額的出入。其中，2014年以及2015年，公司遞延所得稅資產(chǎn)數(shù)據(jù)差額高達(dá)3100.81萬元和3255.65萬元。
另外，公司應(yīng)交稅費方面也存在較大差額。
丸美股份給出的解釋為，2017 年 4 月，重慶市國家稅務(wù)局對丸美股份子公司重慶博多下發(fā)渝國稅一稽通[2017]46 號《稅務(wù)事項通知書》，通知書中載明，根據(jù)《中華人民共和國稅收征收管理法》第五十四條規(guī)定，經(jīng)隨機(jī)抽查程序，重慶博多被抽中為 2017 年度抽查對象，要求重慶博多對 2014 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日期間的納稅義務(wù)履行情況開展自查。
重慶博多由此展開自查， 公司認(rèn)為其同時享受的鼓勵類三十三類第 5 條及化妝品行業(yè)銷售廣告費扣除限額 30%的優(yōu)惠政策存在相沖突的可能性， 從謹(jǐn)慎角度， 決定補(bǔ)繳其多抵扣的 15%限額以上的廣告費相應(yīng)的企業(yè)所得稅，并于 2017 年 5 月 16 日補(bǔ)繳了企業(yè)所得稅 3255.66萬 元和滯納金 569.74萬元。
此外，在丸美股份新招股書中，2015年分別多出了1560萬元的應(yīng)收票據(jù)和1560萬元的短期借款，這在上一份招股書中并不存在。但對此變化，該公司在招股書中并未說明。
能源消耗與產(chǎn)量不匹配 招股書披露數(shù)據(jù)多處現(xiàn)烏龍
據(jù)證券市場紅周刊，從公司產(chǎn)品產(chǎn)量變化情況來看，2013年產(chǎn)量增長了27.03%，而電力采購則增長了13.69%，由此估算，電力采購每增長1%，則產(chǎn)量增長應(yīng)在2%左右，然而到了2014年，在產(chǎn)品產(chǎn)量減少9.67%的情況下，其電力采購卻大增了143.49%，顯然其電量消耗與產(chǎn)量變化趨勢出現(xiàn)截然相反的結(jié)果。當(dāng)然，考慮到該公司還有一部分在建工程也需要消耗電力，數(shù)據(jù)可能會出現(xiàn)誤差，但問題在于2014年公司在建工程已經(jīng)完工，大部分轉(zhuǎn)結(jié)為固定資產(chǎn)，期末只剩下346.04萬元，按道理來說，2015年電力消耗應(yīng)該回歸正常才對，但是在2015年中，公司產(chǎn)量在增長了63.78%的情況下，參照2013年的趨勢，電力采購增幅應(yīng)該不大才對，更何況其中還有一部分天然氣的消耗，然而令人驚訝的是，其電力采購增幅竟然高達(dá)118.70%，如此多的能源消耗，卻沒有相應(yīng)的產(chǎn)量，這又該如何解釋呢?
記者在查閱丸美股份今年發(fā)布的招股說明書(下稱“新版招股書”)時，還參考了該公司2014年發(fā)布的招股說明書(下稱“舊版招股書”)，令人不解的是，在其新舊兩版招股書中，所披露的2013年的產(chǎn)量數(shù)據(jù)竟然也不相同。
根據(jù)招股說明書提供的數(shù)據(jù)，眼部護(hù)膚類、肌膚清潔類、護(hù)膚類-膏霜乳液、護(hù)膚類-面膜四大類產(chǎn)品2013年產(chǎn)量在舊版招股說明書中分別為102.44噸、631.69噸、1196.72噸、193.66噸，而到了新版招股說明書中卻分別變?yōu)?00.28噸、573.60噸、1208.48噸、147.14噸，同樣的產(chǎn)品，同一年度在不同版本的招股說明書中產(chǎn)量卻發(fā)生了很大變化，這豈不是很奇怪?更為奇怪的是，其銷量在兩個版本招股說明書中并未發(fā)生變化，這就意味著公司在2013年期末的存貨，在新舊兩個版本的招股說明書中應(yīng)該不相同才對，然而對比兩個版本招股書來看，其存貨中包括原材料、包裝物、委托加工物資、在產(chǎn)品、庫存商品在內(nèi)的各項金額卻并沒有任何變化，那這兩版招股書中產(chǎn)量的不同又該如何去解釋呢?
除此之外，該公司披露的原材料采購數(shù)據(jù)也是在招股書中前后烏龍，并且差距很大。
在其招股說明書第166頁，介紹主要原材料采購情況時，提供了添加劑、包裝材料等產(chǎn)品的采購金額和采購數(shù)量，其中2013年至2015年，添加劑的采購數(shù)量分別為35.27噸、34.88噸和41.72噸，包裝材料的采購數(shù)量則分別為7324.26萬個、6271.93萬個和3213.61萬個。然而到了招股說明書第386頁進(jìn)行主要原材料采購及消耗數(shù)量與產(chǎn)品銷售數(shù)量的匹配性分析時，提供的以上兩種材料的采購數(shù)量卻截然不同，其中添加劑的采購數(shù)量在2013年到2015年間分別變?yōu)?0.43噸、59.44噸、106.68噸，是前面披露數(shù)據(jù)的好幾倍，而包裝材料則分別變?yōu)?6560.84萬只、23286.47萬只和34611.23萬只，與前面披露的數(shù)據(jù)竟然也不在一個等量級上，前后數(shù)據(jù)相差之大令人咂舌。
三年廣告費超凈利潤1.2億元 宣傳語報告期內(nèi)被責(zé)令改正
據(jù)中國網(wǎng)，與多數(shù)化妝品企業(yè)類似，丸美股份啟用了知名藝人擔(dān)任代言人及大量廣告的方式來提高產(chǎn)品的知名度，但不可否認(rèn)的是該種方式也在一定程度上侵蝕了公司的利潤表現(xiàn)。
招股書顯示，2015-2017年，丸美股份的銷售費用分別為4.2億元、4.72億元和4.67億元，其中用于廣告宣傳類的費用支出為3.12億元、3.38億元和2.9億元，合計金額9.4億元。值得一提的是，丸美股份上述報告期內(nèi)實現(xiàn)的凈利潤分別為2.81億元、2.32億元和3.06億元，合計8.19億元。
據(jù)了解，“丸美”品牌選擇了周迅、梁朝偉、陳魯豫等作為形象代言人;“春紀(jì)”則選擇了李宇春、胡歌、周冬雨等當(dāng)紅藝人。不過，巨額投入對提高丸美股份產(chǎn)品的市場占有率效果并不明顯。資料顯示，2013-2016年，在化妝品市場上，公司產(chǎn)品的占有率分別為0.9%、0.9%、1%和1%;護(hù)膚品市場上占有率為1.7%、1.8%、1.9%和1.9%。
來自Euromonitor的一份統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，不管是化妝品還是護(hù)膚品市場，在2016年前十大企業(yè)中，國內(nèi)僅有上海上美、百雀羚和伽藍(lán)集團(tuán)三家企業(yè)入圍。一位來自券商的日化行業(yè)研究員在接受采訪時表示：“目前化妝品公司對于邀請明星代言樂此不疲，在跨國公司占據(jù)中國化妝品市場制高點的背景下，本土化妝品想通過廣告宣傳來獲取一席之地可謂是困難重重，要想成功突圍，還是應(yīng)該加強(qiáng)自身產(chǎn)品的質(zhì)量建設(shè)。”
與在廣告宣傳上的“一擲千金”不同，丸美股份在產(chǎn)品研發(fā)方面的投入相當(dāng)“吝嗇”，2015-2017年公司的研發(fā)費用分別為2307.18萬元、2479.57萬元和2829.62萬元，占當(dāng)年營收的比重僅為1.94%、2.05%和2.09%。
據(jù)丸美生物新版招股書，化妝品行業(yè)普遍采用藝術(shù)表現(xiàn)手法渲染和宣傳產(chǎn)品的性能和功能，報告期內(nèi)，發(fā)行人廣告宣傳語曾被責(zé)令改正或被投訴。
高端客戶占比下降 低端客戶占比快速上升
據(jù)投資有道，根據(jù)招股書披露，丸美股份的直營模式主要通過在百貨商場設(shè)立百貨專柜和在電子商務(wù)平臺設(shè)立網(wǎng)店兩種方式進(jìn)行;而其經(jīng)銷商模式也分為傳統(tǒng)的日化店渠道、百貨專柜渠道、美容院渠道和電子商務(wù)渠道。但無論是直營還是經(jīng)銷模式，電子商務(wù)渠道都是異軍突起，銷售占比節(jié)節(jié)攀升，兩種經(jīng)銷模式下的電子商務(wù)渠道的銷售總金額在2017年已經(jīng)超過5億元，占該公司當(dāng)年全部銷售金額的37.14%，比2015年的占比21.69%，提高了15.45個百分點，從這個意義上講，丸美的產(chǎn)品有點越來越走向“網(wǎng)紅”，走向大眾品牌的趨勢。
招股書披露的數(shù)據(jù)也證實了這個變化趨勢。報告期三年內(nèi)，各期初的直營百貨專柜數(shù)量分別為14個、10個和4個，而各期末的專柜數(shù)量分別為10個、4個和7個，2017年期末專柜數(shù)量僅為2015年期初數(shù)量的1/2。與此相應(yīng)的是專柜的銷售金額急劇下降，從2015年的445.60萬元下降到2017年的183.54萬元，降幅高達(dá)58.81%。再從人均銷售來看，以直營電商銷售占比90%以上的天貓直營店為例，報告期內(nèi)電商客戶的人均消費金額分別為184.22元、106.93元和104.30元，持續(xù)下滑，報告期末人均消費金額僅為期初金額的56.61%，說明客戶群的消費能力走向下滑。最后看客戶群的變化情況，報告期內(nèi)，丸美股份將天貓平臺的客戶按照當(dāng)期消費金額分為“50元以下”、“50元-200元”、“200元-500元”、“500元-2000元”和“2000元以上”五個檔次。報告期內(nèi)，“2000元以上”的高端客戶，其客戶數(shù)量占比分別為0.19%、0.07%和0.07%，出現(xiàn)明顯的下跌，其人均消費金額則分別為3,669.92元、2,952.16元和2,813.35元，呈現(xiàn)持續(xù)下滑的趨勢。而“50元以下”的低端客戶，其客戶數(shù)量占比分別為16.10%、54.20%和54.96%，持續(xù)上漲。
這些數(shù)據(jù)說明，該公司的高端客戶占比下降，消費能力也在下降，而低端客戶占比快速上升，公司品牌有走向大眾化的趨勢。但與這個趨勢形成鮮明反差的是，丸美股份的盈利能力反倒增強(qiáng)了，好像是“客戶越低端，產(chǎn)品越賺錢”。
獨立董事不“獨立”：丸美將獨董科研成果申報專利
據(jù)大眾證券報，在公司的治理結(jié)構(gòu)部分，丸美生物招股書披露，華南理工大學(xué)的博導(dǎo)熊盛擔(dān)任公司的獨立董事之一。此外，其目前還在廣東暨大基因藥物工程研究中心有限公司、廣州暨南生物醫(yī)藥研究開發(fā)基地有限公司擔(dān)任副總經(jīng)理。
而記者在技高網(wǎng)查詢發(fā)現(xiàn)：由錢垂文、方永生、劉紅和熊盛共同研發(fā)的科研成果“一種可變形脂質(zhì)體的制備方法，及其制備的可變性脂質(zhì)體技術(shù)”已被丸美生物申請為發(fā)明專利，這項發(fā)明技術(shù)可以改善藥物的經(jīng)皮吸收狀況，而在丸美生物最新版招股書披露的公司專利技術(shù)欄目下，該項發(fā)明專利赫然在列，其專利號為ZL201310579542.4，證書號為第2334885號，有效期至2032年11月18日。
為何熊盛參與的科研成果，會由丸美生物申請發(fā)明專利?雙方有無關(guān)于此專利技術(shù)利益分配的相關(guān)協(xié)議或約定?熊盛在丸美生物里擔(dān)任獨立董事還能保持獨立性嗎?帶著上述問題記者致函丸美股份，截至發(fā)稿時并未收到回復(fù)。
（責(zé)任編輯：關(guān)婧）